- 由于美国核心个人消费支出价格指数数据公布前的谨慎态度，金价面临更多下行空间。
- 除了美国基本通胀数据外，投资者还将关注第一季度GDP。
- 由于 4 月份疲弱的 PMI 报告削弱了投资者对美国强劲经济前景的信心，美元出现回调。
周三纽约早盘，黄金价格（XAU/美元）在试图延续回升至 2,320 美元上方时面临压力。由于中东紧张局势缓和，避险需求减弱，贵金属的近期吸引力仍然疲弱。此外，在美国第一季度国内生产总值（GDP）和1月份核心个人消费支出价格指数（PCE）数据分别于周四和周五发布之前，投资者对黄金持谨慎态度。
第一季度 GDP 和潜在通胀将为美联储 (Fed) 何时开始降息提供进一步线索。美联储首选的通胀指标美国核心PCE通胀预计将稳定增长1%，年度数据从0.3月份的2.6%降至2.8%。如果潜在通胀数据高于预期，金价可能面临大幅抛售。
美国消费者价格指数（CPI）和工资增长等通胀指标在第一季度仍然处于高位。持续价格压力的进一步迹象将使美联储能够继续坚持将利率长期维持在当前水平的论点。从历史上看，这种情况对美元和债券收益率来说是个好兆头，并降低了黄金的吸引力。
每日摘要市场动向：金价在多重阻力下仍处于弱势
- 由于伊朗和以色列之间的紧张局势没有进一步升级，投资者摆脱了中东的担忧，避险需求有所减弱，金价仍然处于不利地位。
- 标普全球 2,300 月份初步 PMI 数据疲弱后，美元走软，导致贵金属暴跌至 50.0 美元，稍稍有所缓解。报告显示，令人惊讶的是，制造业和服务业 PMI 均较之前的数据有所下降。制造业PMI甚至跌破XNUMX大关，预示着收缩。
- 该机构对美国经济前景略显悲观，表明美联储加息的后果。标准普尔全球市场情报首席商业经济学家 Chris Williamson 表示：“美国经济复苏在第二季度初失去动力，PMI 调查受访者报告 4 月份商业活动增长低于趋势水平。未来几个月可能会失去进一步的步伐，因为四月份新业务流入出现六个月来首次下降，而且由于对前景的担忧加剧，企业未来产出预期降至五个月低点。”
- 然而，由于强劲的劳动力需求和持续的价格压力，美联储政策制定者认为当前的货币政策框架是适当的，因此黄金的近期前景是看跌的。随着投资者将注意力转向美国3月份核心PCE价格指数数据，金价可能会横盘整理，这将影响对美联储何时转向降息的猜测。目前，交易员预计美联储将从9月会议开始降息。
- 与此同时，美国人口普查局报告了 2.6 月份耐用品订单的乐观情况。耐用品订单从 0.7 月份的 1.4% 大幅增长 XNUMX%，较 XNUMX% 下调。耐用品是指寿命较长的商品，是核心消费者物价指数的领先指标，因为它不包括食品和能源等非耐用品的价格。耐用品订单增加表明家庭需求强劲，这使得工厂可以提高出厂价格。
技术分析：金价难以维持在 2,300 美元上方
金价在 2,300 美元附近挣扎。在跌至 20 日指数移动平均线 (EMA) 附近（交易价格约为 2,313 美元）后，贵金属仍处于提心吊胆状态。由于多重阻力，黄金可能跌至 2,265 美元附近的三周低点。如果跌破 2,265 美元的三周低点，该资产将面临 21 月 2,223 日高点 XNUMX 美元的风险。
14 周期相对强弱指数 (RSI) 跌破 60.00，表明看涨势头已经结束。然而，在维持在 40.00 上方之前，上行趋势将保持不变。
通货膨胀常见问题解答
通货膨胀衡量代表性一篮子商品和服务价格的上涨。 总体通胀通常以环比 (MoM) 和同比 (YoY) 的百分比变化表示。 核心通胀不包括食品和燃料等波动性较大的因素，这些因素可能会因地缘政治和季节性因素而发生波动。 核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在 2% 左右。
消费者价格指数（CPI）衡量一段时间内一篮子商品和服务的价格变化。 它通常以环比 (MoM) 和同比 (YoY) 的百分比变化表示。 核心消费者物价指数是央行的目标数字，因为它不包括波动性较大的食品和燃料投入。 当核心 CPI 上升至 2% 以上时，通常会导致利率上升；当核心 CPI 下降至 2% 以下时，通常会导致利率上升。 由于较高的利率对货币有利，因此较高的通货膨胀通常会导致货币走强。 当通货膨胀下降时，情况恰恰相反。
尽管这似乎违反直觉，但一个国家的高通胀会推高其货币的价值，反之亦然，因为通胀较低。 这是因为央行通常会提高利率以应对通胀上升，从而吸引更多的全球资本流入寻找有利可图的资金存放地的投资者。
以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它保值了，尽管在市场极端动荡时期，投资者通常仍会购买黄金作为避险资产，但大多数时候情况并非如此。这是因为当通货膨胀率很高时，央行将提高利率来应对通货膨胀。较高的利率对黄金不利，因为它们增加了持有黄金相对于生息资产或将资金存入现金存款账户的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。